20G蒸汽锅炉管成本支撑力度依旧较强，市场已经出现观望情况

1、减产呼声再起20G蒸汽锅炉管供应压力不大：7月下旬20G蒸汽锅炉管日均产量再次跌落至210万吨以下，但相对去年同期还处于高位。近期关于钢厂减产范围扩大的消息开始增多，但从唐山依然高达94.25%的钢厂开工率来看，至少中小钢厂减产尚在传言，还未进入实质操作阶段。不过宝钢传出消息称其9月份会开始减产。但对于8月份而言，笔者认为在对“金九”旺季行情的预期下，钢厂继续减产的可能性不大，随着20G蒸汽锅炉管价格、出厂价的继续上涨，短期内钢厂复产的积极性正在增加，虽然整体供应压力不大，但已经开始出现重建库存的苗头。

2、终端需求陷入胶着：尽管上周的下半周，国内的高温天气在台风的影响下有所缓解，但下游用钢行业的需求并未明显释放。加上当前20G蒸汽锅炉管价格进入一定高位，中间商交易也十分的谨慎。国家统计局数据显示7月份全国新开工项目较6月环比下降60%，甚至较去年7月同比还下降8.3%。反应当前建筑20G蒸汽锅炉管需求增速回落。而板材市场方面，虽然汽车等制造行业销售好于预期，但还处于去库存阶段，对20G蒸汽锅炉管的需求有限。因此，在短期内，我们认为20G蒸汽锅炉管实际需求不太可能出现明显的释放，还将继续处于胶着状态，或将影响20G蒸汽锅炉管价格的反弹高度。

3、原材料市场或进入涨后调整阶段：进口矿、钢坯、焦煤价格继续维持涨势，特别是钢坯价格一周涨幅超过100元/吨，且进口矿价业已反弹至141美元/吨相对高度。机构调查显示国内钢厂原料库存基本补充到位，加上产量减少，未来一段时间内钢厂的原料采购或将由积极转为谨慎，近期铁矿石等原料市场无量上涨即是明证。因此，我们认为本周开始，进口矿、钢坯市场或面临回调整理过程，但成本支撑力度依旧较强。

4、期钢市场冲高回落。上一周在资本市场走强及政策面利好的刺激下，螺纹钢期货市场持续大涨、而热卷等远期电子盘也是拉涨不断；但是进入上周三以后，期钢开始弱势回调，热卷电子盘也出现持续的涨跌互现行情。在现货市场成交转弱，稳增长措施遭遇开工“难”问题下，远期市场涨势受阻，本周若无重大刺激消息发布，预计还将继续调整为主，在成交不畅的情况下，可能在一定程度上影响到现货20G蒸汽锅炉管价格走势。

因受融资困惑影响，稳增长项目开工率大幅下降，致使20G蒸汽锅炉管市场终端成交转弱，20G蒸汽锅炉管价格在上一周处于无量反弹阶段，预计难以为继。现阶段政策红利基本被市场消化一空，而实质动作尚未出现，市场已经出现观望情况。因此，我们认为本周国内20G蒸汽锅炉管市场涨势收窄，震荡整理的可能性较大。